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01
晚上好,小伙伴们。
我是师兄。
之前某个证券出了个专题研究。
专门分析基金持仓。
我看了其中一篇,觉得挺有意思。
摘录一些信息,分享给大家,或许会些许有帮助。
研究者把基金分成了四种典型:
01
短跑健将。
指最近半年一年业绩最好的前个基金。
02
长跑健将。
指最近5年业绩的TOP。
03
头部玩家。
指规模最大的TOP,管的大都是上百亿的量。
一般也是长期业绩好、名气大的基金。
04
新入玩家。
指最近刚发行的只基金。
篇幅原因,我们今天先看前两种。
看看他们品味如何,又有啥异同点?
各自加仓、减仓了什么?
02
首先,先说画像。
1、是极致的赛道选手。
过去半年all-in新能源赛道。
在新能源赛道上的配置比例普遍接近、甚至超过80%。
这点和我们的感官差别不大。
一般能在短期业绩跑在前面的,都是配置很极致(或者极端),而且踩中了风口的。
比如最早十几年前的“六朵金花资源股”、稍后的金融、
15年的互联网+、再后来的消费医药等。
极端配置的好处是:
踩中了就超爽,没踩中就超惨。
三季度短跑健将们的管理规模亿元,较二季度增加76%。
业绩好,被追加申购地也多。
Q3(第三季度)继续大幅加仓新能源产业链,
且包括有色、化工在内的上游增配力度更大。
而对于周期板块也有增持。
同时继续规避公募重仓板块,医药、食品饮料、电子均明显低配。
03
2、重仓消费。
毕竟这五年有极好的业绩,大都是因为配置的消费医药较多。
Q3继续增配消费-喝酒吃药,减配成长-电子、新能源。
有意思了,短跑和长跑互相“膈应”。
我买我自己原本重仓的,卖你重仓的。
就是不给你抬轿。
不仅不给你抬轿,还把不得给你砸盘。
有人的地方就有江湖。
长期赢家多数处消费赛道,三季度管理规模亿元,较二季度小幅增加7%。
三季度最大的操作是买消费卖成长:
大幅加仓医药,增配食品饮料,
减仓电子、电气设备。
目前大幅超配医药,适度低配电子、银行。
04
看完画像,再看看审美。
1、偏好小市值、高利润增速个股。
截止三季度末,其重仓股市值中位数亿元,为四类基金最低。
而Q3净利润增速中位数%,为四类基金最高。
主要因为他们重仓较多新能源产业链上游龙头。
2、持股估值最高。
主要因为配置较多高估值医药和新能源个股。
长期赢家重仓股PE中位数75倍,为四类基金最高。
此外,长期赢家重仓股的ROE尤高。
重仓股ROE中位数17%,为四类基金最高。
05
再来看一下Q3(三季度)的行业增减。
增持有色金属、电气设备、非银金融(比如券商)等……
仅减持了家电(-11亿元),以及少量的银行(-2.2)。
有钱就是任性,到处加仓。
增持医药、食品饮料、券商。
减仓电子、电气设备等。
个股方面,消费板块加入了某家电龙头,减持了疫苗龙头。
前两种大体情况就这些。
里面可以有很多的发现。
我先随便说两点:
1、不同的基金,风格完全不同。
有的人几乎全仓新能源,有不少玩家却也在慢慢退出。
食品饮料也是如此。
所以说,有分歧才有交易嘛。
2、没有绝对正确的操作,只有适合自己的操作。
剩余的两种类型(头部玩家和新入玩家),我们下次再聊。
有兴趣进一步了解的同学,可以去搜索原文阅读。
也欢迎大家提出自己的发现,一起交流。
06
最后说下明天新债情况。
明天没有新债申购和上市。
但过几天,新债市场会非常热闹。
大家准时来看文章,别错过了。
今天周一。
愿大家都能过得开心。
下次见。
温馨提醒
本文内容综合相关媒体报道、研报、网络内容形成,仅作为交流与展示的辅助性参考资料。
文中如有涉及可转债,均基于公开资料梳理,仅作举例说明,不构成具体投资建议。
历史走势不代表未来趋势,市场有风险,投资需谨慎。
lip师兄